Στα χρονικά των επενδύσεων, υπάρχουν συμφωνίες που αποδεικνύονται απλώς επιτυχημένες και υπάρχουν εκείνες που καθορίζουν ολόκληρες γενιές και ξαναγράφουν τους κανόνες. Η πρώιμη επένδυση της Balderton Capital στη Revolut ανήκει κατηγορηματικά στη δεύτερη κατηγορία, καθώς μια τοποθέτηση μόλις $2 εκατομμυρίων δολαρίων το 2015, είναι έτοιμη να μετατραπεί σε μια συμμετοχή αξίας άνω των $5 δισεκατομμυρίων, εκτοξεύοντας το ευρωπαϊκό fund σε ιστορικά επίπεδα απόδοσης.
Η ιστορία ξεκινά το 2015. Η Revolut, η οποία σήμερα αποτελεί έναν παγκόσμιο κολοσσό της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας, ήταν τότε ένα νεοσύστατο, φιλόδοξο εγχείρημα. Η Balderton Capital, επιδεικνύοντας αξιοσημείωτη διορατικότητα, ηγήθηκε του αρχικού γύρου χρηματοδότησης (seed round), επενδύοντας $2 εκατ. σε μια αποτίμηση της εταιρείας στα $8 εκατομμύρια.
Σχεδόν μια δεκαετία αργότερα, και με την αποτίμηση της Revolut να εκτιμάται ότι θα αγγίξει τα $75 δισεκατομμύρια, η απόδοση αυτής της αρχικής επένδυσης είναι σχεδόν ασύλληπτη, σημειώνοντας μια αύξηση αξίας της τάξης του 10.000x!
Ένα fund, μια επένδυση, ιστορικές αποδόσεις
Η επένδυση στη Revolut προήλθε από το πέμπτο κατά σειρά fund της Balderton (Fund 5), το οποίο είχε συγκεντρώσει κεφάλαια ύψους $300 εκατομμυρίων. Σύμφωνα με αναλύσεις ειδικών της αγοράς η Balderton εκτιμάται ότι διατηρεί ακόμα ένα ποσοστό μεταξύ 8% και 10% στη Revolut.
Αυτό σημαίνει πως, με βάση τη νέα αποτίμηση, η αξία μόνο αυτής της συμμετοχής κυμαίνεται μεταξύ $5 και $7,5 δισεκατομμυρίων. Ένα μόνο περιουσιακό στοιχείο στο χαρτοφυλάκιό τους αξίζει δηλαδή από 16 έως 25 φορές ολόκληρο το κεφάλαιο του fund. Μια τέτοια επίδοση θα μπορούσε όχι μόνο να καταστήσει το Balderton Fund 5 το πιο επιτυχημένο στην ευρωπαϊκή ιστορία, αλλά και να το τοποθετήσει στην ελίτ των κορυφαίων funds παγκοσμίως.
Συγκριτικά, ο αναλυτής Christophe Raynaud τοποθετεί στην κορυφή της παγκόσμιας κατάταξης funds όπως το USV του 2012 (με απόδοση 23 φορές τα αρχικά κεφάλαια) και το FoundersFund του 2007 (με απόδοση 19 φορές). Η Balderton, μόνο με την απόδοση της Revolut, εισέρχεται δυναμικά σε αυτή την κορυφαία λέσχη.
Ποια είναι η Balderton Capital
Για να κατανοήσουμε το μέγεθος της επιτυχίας, είναι απαραίτητο να γνωρίζουμε τον πρωταγωνιστή. Η Balderton Capital είναι ένα από τα κορυφαία και πιο αναγνωρισμένα Venture Capital funds της Ευρώπης, με έδρα το Λονδίνο.
Η ιστορία της ξεκινά το 2000, όταν ιδρύθηκε ως το ευρωπαϊκό παράρτημα του θρυλικού αμερικανικού VC, Benchmark Capital. Το 2007, η ομάδα αυτονομήθηκε και μετονομάστηκε σε Balderton Capital, διατηρώντας όμως την ίδια φιλοσοφία: να εντοπίζει και να χρηματοδοτεί τις πιο φιλόδοξες τεχνολογικές εταιρείες της Ευρώπης στα αρχικά τους στάδια (Seed και Series A).
Η ηγετική της ομάδα αποτελείται από έμπειρους επενδυτές και πρώην ιδρυτές επιτυχημένων εταιρειών, γεγονός που τους προσδίδει βαθιά κατανόηση των προκλήσεων που αντιμετωπίζει μια startup. Βασικοί Partners περιλαμβάνουν προσωπικότητες όπως:
Bernard Liautaud: Ένας από τους πιο σεβαστούς Ευρωπαίους επιχειρηματίες, ιδρυτής της Business Objects, μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες λογισμικού παγκοσμίως, την οποία πούλησε στη SAP για $6,8 δισ.
Suranga Chandratillake: Ιδρυτής της blinkx, μιας έξυπνης μηχανής αναζήτησης video που εισήχθη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Πέρα από τη Revolut, το χαρτοφυλάκιο της Balderton περιλαμβάνει επενδύσεις σε εταιρείες-ορόσημα όπως οι Depop (πωλήθηκε στην Etsy για $1.6 δισ.), GoCardless, Citymapper, και Aircall, αποδεικνύοντας μια συνεπή ικανότητα να αναγνωρίζει τους αυριανούς ηγέτες της τεχνολογίας.
Η επιτυχία της επένδυσης στη Revolut δεν είναι απλώς μια νίκη για την Balderton. Είναι μια ηχηρή απόδειξη ότι το ευρωπαϊκό τεχνολογικό οικοσύστημα μπορεί να γεννήσει εταιρείες παγκόσμιας κλάσης και να δημιουργήσει αποδόσεις που συναγωνίζονται, ή και ξεπερνούν, εκείνες της Silicon Valley.
